七大利空促使黑周一 IPO开闸犹如猛虎下山2014年3月27日长盛电子布局后市待涨
发布时间：2014-03-27
编者按：周一，沪深两市再次重挫，普跌较着，特别是地产板块跌幅较大，对股指构成较大拖累。遭到板块普跌的，沪指跌破近期拾掇平台，一步步向2000点迈进。虽然午后“两桶油”一度护盘，但因为全体普跌影响，护盘效应无限，股指仍维持弱势调整。截止今日收盘，沪指报2045.71点，跌1.8％，成交729.0亿，深成指报7818.46点，跌2.61％，成交1070.6亿。在板块方面，石油、安全等板块上涨，上海自贸、船舶、互联金融、地盘流转、农林牧渔等板块下跌。虽然办理层在加速推进长线资金入市，以均衡市场资金供求关系，但阐发人士认为，短线不解除大盘跌破2000点的可能。
=====【本文】=====
【利空动静】
利空一：本年A股IPO数量无望接近汗青最高程度
利空二：经济学家月度调研：预测四时度P增速降至7.6％
利空三：从356家暴增至616家 新三板将一举扩容73％
利空四：IPO重启成核心 基金继续减仓
利空五：缩减QE预期干扰欧美股市以跌为主
利空六：发文称A股本年会跌破2000点
利空七：穆迪:演讲显示中国处所债权使地方面对风险
【券商研判】
西部证券：沪综指或击穿2068点
西南证券：大都机构立场隆重 关心布局性行情
中信建投：A股中期转强尚需时日
万联证券：鄙人跌中结构A股春季行情
=====【出色阅读】=====
A股将迎来汗青稀有的IPO开闸海潮
时隔一年不足，本周三A股将迎来IPO再度开闸。虽然给泛博投资者带来不少的新颖感，但同时亦夹带着极为狠恶的融资预期。本周A股将迎来新宝股份（002705）、我武生物（300357）等8只新股的首发申购，此中创业板就拥有5只，而创业板指上涨强劲的5连阳客观上亦为新股刊行起到不小的造势感化。而此前证监会已相关于1月份将有50家公司上市的言论。2014年第一个月A股将迎来极为狠恶的IPO开闸、解禁潮，虽然在IPO新规下刊行人超募的问题获得处理，但高价刊行的问题却仍然严峻的具有，这将给羸弱的大盘构成强烈的空头压力。
四时度我国全体经济通缩迹象较着
最新预测数据显示，国表里21家金融机构的首席经济学家预测，四时度P增速同比增速均值为7.6％，较三季度P增速程度7.8％现较着回落走势。同时12月CPI同比增速预测均值为2.7％，低于的11月的3.0％。四时度我国经济现较着回落，同时亦伴跟着通胀的大幅回落，我国经济短期已然步入了通缩的轨道中。
新三板将步入高速扩容期
自上周二（2013年12月31日）新三板正式扩容以来，仅两个工作日递交挂牌申请的公司就达到271家。而相关机构数据显示，2014年将有约1500家公司挂牌，将来5年的挂牌总量无望达到一万家。新三板将进入高速扩容期。
上周基金延续小幅减仓趋向
上周上证指数跌幅为0.86％，以创业板为代表的中小盘股表示活跃，涨幅领先。股票型基金自动减仓0.17个百分点。
万博基金司理研究核心数据显示，上周自动型股票标的目的基金最新平均仓位为78.31％，与前一周的78.65％比拟下降0.34个百分点。此中自动减仓0.17个百分点。剔除股票型基金后，偏股型及均衡型基金的全体仓位均值为69.07％，与前一周比拟下降0.26％。此中自动减仓0.09个百分点。
德圣基金研究核心的数据显示，上周小盘股表示活跃，基金延续小幅减仓趋向，操作幅度遍及不大。从具体基金公司来看，本期基金公司全体呈现较为分歧的减仓操作，自动加仓公司数量甚少。从具体基金来看，减仓幅度较大的多为侧重稳增加类行业设置装备摆设的成长气概基金。
ETF方面上周近六成收跌。A股ETF上周全体净赎回4.462亿份。货泉ETF华宝添益（爱基，净值，资讯）近一个月规模增加逾六成。
所方面，上证50ETF上周净赎回1.92亿份，周成交26.59亿元；上证180ETF上周净赎回1.68亿份，周成交7.19亿份；华宝添益上周成交额达215.29亿元。深交所方面，深证100（159901）ETF上周净赎回0.86亿份，期末份额为211.90亿份，周成交额为7.49亿元；嘉实沪深300（160706）ETF上周净申购1.233亿份，成交5.74亿元。
美股新年开局晦气
即将卸任的美联储伯南克近日暗示削减资产采办规模的决定，并不代表美联储对将来几年维持低利率的许诺有任何改变，而“”立场的美联储官员普洛瑟则认为需要提防将来通胀快速上升。这令市场又起头关心美联储将来政策的。
美联储在客岁12月份的货泉政策例会上颁布发表，从本年起头小幅削减购债，初次削减幅度为100亿美元，并许诺将在很长一段时间维持超低利率。
在错综复杂的政策信号影响下，3日美股表示欠安。此中标普500指数及纳斯达克指数均小幅走低，道琼斯指数微涨0.17％。在标普500指数的十大分类指数中，七大指数都下跌，此中电信和科技类股领跌。
发文称A股本年会跌破2000点
在投资策略上，滕印认为，“以小为主，见异思迁”，抓住“跌出来的机遇”是2014年投资策略的环节，节制高估值品种调整带来的丧失，挖掘优良中小盘新股的投资机遇。@将来的投资家：经济转型无牛市，经济转型有牛股，预判2014年N型走势，无全面性牛市，有布局性、阶段性牛市，大盘指数年线收阳。
今日发文称，对于履历了6年熊市的A股来说，2013年的走势似乎有些波涛不惊。然而，股市的各项与轨制扶植在过去的一年却并不安静。新股刊行轨制、中小投资者权益看法出台、新三板扩容至全国……这一系列底子性的行动给股市带来的影响将是久远的。新的一年里，股市道对着哪些有益前提？可否成功走出低谷？投资者应若何应对？
穆迪:演讲显示中国处所债权使地方面对风险
1月6日上午动静，穆迪发布最新演讲指出，中国国度统计局最新统计成果表白，处所债权和或有欠债比2011年6月公演讲显布时高良多，信贷情况晦气于成长。
穆迪演讲称，中国处所债权对地方形成风险。很多处所间接债权超出承受能力，地方或不得不供给额外财务资本以支持处所融资和偿债能力。
本年A股IPO数量无望接近汗青最高程度#########本年A股IPO数量无望接近汗青最高程度
2013年的最初两天内，多家企业拿到了证监会发放的IPO批文，标记着颠末为期一年多的“休摄生息”，IPO市场正式重启。估计2014年A股IPO市场数量无望接近汗青最高程度，跨越300，融资规模可达2500亿元人民币。这是普华永道于2014年1月2日发布的一项演讲中披露的动静。
对于2014年IPO形势，普华永道中国内地及市场主管合股人林怡仲暗示：“十八届三中全会审议并通过了《地方关于全面深化若干严重问题的决定》，相信在2014年将有相关政策连续出台，可谓落实办法的环节一年。证监会《新股刊行看法》恰是贯彻十八届三中全会的一份主要文件，并表现了市场化、法制化的标的目的。”
“在向IPO注册制过渡的过程中，融资体例、刊行节拍、刊行价钱、刊行体例等将由市场束缚机制阐扬感化。披露文件是刊行审核的核心。将来一旦发觉公司欺诈上市或消息披露造假，相关公司高管及未尽职的证券中介义务人将遭到法令的。”
“我们相信这些办法会令将来A股IPO市场向着更为规范、健康的标的目的成长，同时赐与具有成长潜力的优良企业及投资者更多的决心，为活跃市场供给轨制保障。”
普华永道中国审计部合股人孙进指出：“IPO曾经重启，当前曾经提交申请期待IPO的700多家企业中有相当一部门了前期市场的，是努力于将本身制造为办理规范、管理布局优良、营业模式获得投资者承认、具有成长潜力的优良企业，IPO重启估计将为这些公司的成长迎来优良的初步；同时，一部门本来想放弃A股IPO申请的企业此时将会果断决心留在A股的本钱平台上，这些要素无望使得2014年A股IPO市场很是活跃，市场表示值得等候，上市公司数量无望接近以至冲破汗青最高程度。同时，我们估计2014年IPO分布的行业将以制造业、零售、消费品、办事业、科技等为主。”
纵观2013年全球次要本钱市场，美国仍然表示凸起，其融资规模及上市企业数量均排名全球第一，纽约证券买卖所及纳斯达克证券买卖所融资金额折合人民币达到约3450亿元，较2012年上升约36％。市场在2013年居全球市场第二位，IPO共计112，融资规模达到1689亿港币（折合人民币约1321亿元），较2012年的898亿港币上升88％。在这112家上市公司之中，89家在主板上市（2012年52家），23家企业在创业板上市（2012年12家）。
普华永道预期2014年将有100新股上市，此中80家企业在主板上市，别的有20家企业在创业板上市。大型新股上市融资勾当可能因市场好转而有所添加，估计2014年新股上市总融资额将逾2500亿港币。
普华永道本钱市场办事组合股人陈朝光说：“颠末多年与内地本钱市场的融合，加上本身不竭成长，融资市场已成为内地以及海外企业最佳的上市融资平台之一。”
现实上，连续有分歧类型的内地企业来港上市，我们相信这个趋向将会持续，使上市融资平台更全面。估计市况持续向好，将吸引更多大型集资勾当，这有助于增大市场的融资额，从而与纽约、伦敦等国际市场并驾齐驱。
经济学家月度调研：预测四时度P增速降至7.6％#########经济学家月度调研：预测四时度P增速降至7.6％
2013年12月“第一财经首席经济学家月度调研”显示，来自国表里21家金融机构的首席经济学家预测，四时度P增速有所回落，同比增速预测均值为7.6％，较国度统计局发布的三季度P增速程度（7.8％）有所回落。
市场关心的物价程度继续回落。调研成果显示，12月CPI同比增速预测均值为2.7％，低于国度统计局发布的11月程度（3.0％）。
2014年1月“第一财经首席经济学家决心指数”为50.8，较上月调研程度（50.3）有所回升。
决心指数：预测均值50.8 有所反弹
调研成果显示，2014年1月“第一财经首席经济学家决心指数”预测均值和中位数均为50.8，较2013年12月决心程度（50.3）有所反弹。此中，中信建投给出了最大值51.6，瑞银证券给出了最小值50.0。
2013年12月PMI指数回落至51％，比11月下降了0.4个百分点，但仍高于50％的荣枯分界线。
瑞穗证券亚洲首席经济学家沈建光暗示，12月PMI显示在四时度稳增加政策逐渐退出、财务存款下放慢于预期以及信贷趋紧的环境下，中国经济已有所回落，但回落态势暖和，为全面深化三中全会所确立的新一轮缔造了有益前提。
而在海通证券（行情，问诊）首席经济学家雷看来，目前货泉和财务的现实收缩曾经起头实体经济，12月汇丰PMI初值继续下滑，与客岁四时度的逐月回升构成明显反差。
招商证券（行情，问诊）首席经济学家丁安华也认为，国表里短期金融货泉都可能影响经济总体决心和总需求程度的不变，中国经济仍将维持稳步下滑趋向。
四时度P：预测均值7.6％ 有所回落
调研成果显示，2013年四时度P同比增速预测均值和中位数均为7.6％，低于国度统计局发布的2013年三季度程度（7.8％）。此中，美银美林给出了最大值7.8％，中金公司和花旗集团给出了最小值7.5％。
交通银行（行情，问诊）首席经济学家连平暗示，四时度以来，国内系列宏观数据表示平稳，表白经济仍维持扩张趋向，但因为基数缘由导致部门数据同比增速比拟三季度略有回调，估计四时度P同比增速在7.7％摆布，比拟上季略有回落，2013年全年P增速也将维持在7.7％摆布。
花旗集团中国高级经济学家丁爽也认为，进入四时度，中国的经济勾当再次趋弱，四时度的P增速可能回落到7.5％，但2013年全年增速会达到7.6％，略高于7.5％的方针；而分析偏紧的宏观政策、趋于峻厉的债权办理办法以及布局性的阵痛，估计2014年P会继续减速到7.3％摆布。
不外，瑞银证券中国区首席经济学家汪涛估计，2014 年P 增速将从2013 年的7.6％小幅回升到7.8％，次要受益于外需改善，而内需根基不变，然而可能将P 增加下限制在7％。
CPI：预测均值2.7％ 继续回落
调研成果显示，2013年12月CPI同比增速预测均值为2.7％，中位数为2.6％，均较国度统计局发布的11月程度（3.0％）继续回落。此中，渣打银行给出了最大值3.1％，瑞银证券给出了最小值2.4％。
雷认为，因为12月中上旬食物价钱几乎未涨，使得12月CPI显著回落的概率添加，已不解除降至2.5％以下的可能性。
中信证券（行情，问诊）首席经济学家诸建芳暗示，因为全体天气前提维持较好，短期内的食物价钱季候性大幅上涨压力有所减轻，12月食物价钱将小幅上涨，非食物类相对不变，估计12月CPI环比为0.4％，同比在2.6％摆布。
不外，连平阐发称，从我国物价运转的周期看，2013年物价曾经进入新一轮上升周期的初期，2014年将是物价上涨周期的第二年，经验表白物价高点往往在上涨的第二年呈现，同时考虑到当前经济运转中仍具有一系列鞭策物价上升的压力，估计2014年CPI同比涨幅可能比拟2013年略有扩大，初步估量在3％摆布，趋向将呈现两头高两端低的倒“U”形。
在CPI同比增速无望回落的同时，12月PPI同比增速有所回升。调研成果显示，12月PPI同比增速预测均值和中位数均为-1.3％，较11月程度（-1.4％）略有回升。此中，瑞穗证券等3家机构给出了最大值-1.1％，野村证券给出了最小值-1.5％。
沈建光暗示，目前通胀要素仍然处在低位，12月购进价钱指数为52.6％，较11月略微上升0.1个百分点，估计12月PPI或将回升至-1.1％。
从356家暴增至616家 新三板将一举扩容73％#########从356家暴增至616家 新三板将一举扩容73％
新三板260家拟挂牌企业将于1月24日集中挂牌。此前，股转公司挂牌总量仅约356家，一旦24日260家企业挂牌，新三板将一举扩容73％。
按照中国证券登记结算公司的最新通知，该公司已按照股转系统的挂牌时间设定了时间节点，1月14日完成260家拟挂牌公司股份登记预处置，1月17日完成正式登记。
目前新三板挂牌企业356家。据统计，已有67家券商获得代办系统主办营业资历。此中，申银万国、长江证券（行情，问诊）在新三板市场上挂牌企业数别离为58家、22家，位居冠亚军。
从挂牌企业所属行业看，涉及计较机行业的最多，共有135家。通信设备、相关设备制造业及通信办事业29家，公用设备制造业20家，专业、科研办事业12家，医药及医疗器械制造业10家，输配电及节制设备制造业10家。
1月2日是本年首个工作日，新三板受理了126家拟挂牌企业的申报材料，包罗客岁12月31日受理的145家在内，两个工作日共领受271家企业材料。据领会，包罗渝万通、和航科技在内的20多家企业无望成为新三板扩容后首批挂牌企业。
“前两个工作日具有必然的特殊性，在券商很早就预备的环境下堆集了不少拟挂牌企业。”西部证券（行情，问诊）总司理助理兼场外市场部总司理程晓明暗示，目前平均每家券商堆集30家拟挂牌企业，本年全年申请挂牌的企业无望达到1500家，最终新增完成挂牌企业将跨越1000家。
“和谈、做市和竞价三种体例落地当前，挂牌企业有可能全数放弃和谈让渡。”程晓明指出，考虑到券商对做市买卖的手艺、资金、人力等预备环境，本年下半年做市与竞价买卖体例实施初期，估计有1/3的挂牌企业会选择做市买卖体例，2/3的企业会选择竞价买卖体例。
IPO重启成核心 基金继续减仓#########IPO重启成核心 基金继续减仓
上周市场维持区间震动走势。新年前两个买卖日均收阴，此次要是12月PMI数据走弱、央行上周净回笼290亿元和IPO重启的负面影响所致。众禄基金研究核心仓位测算的成果显示，本期（2013-12-30～2014-01-03）样本内式偏股型基金（包罗股票型基金和夹杂型基金，剔除QDII和指数型基金）平均仓位自上一期的79.50％下降1.78个百分点至77.72％。
股票型基金平均仓位为81.96％，较前期下降1.36个百分点；夹杂型基金平均仓位为70.11％，较前期下降2.52个百分点。按照众禄基金研究核心动态仓位的监测成果，537只偏股型基金中，有65只基金仓位连结不变，有297只基金选择减仓，有175只基金选择加仓，选择减仓的基金数量大于加仓的基金，减仓基金与加仓基金的比约为8:5。
从近期市场运转环境来看，权重板块弱势款式未呈现扭转，而以中小板和创业板为代表的成长性板块维持强势，这与2013年行情颇为类似，市场布局性行情无望继续演绎，中小市值和主题概念类投资仍具备较好投资空间。
从具体基金产物来看，减仓幅度居前的基金是：安信平稳增加、新华优选成长、宝盈资本优选、汇丰晋信低碳前锋、宝盈策略增加、交银阿尔法、华夏典范设置装备摆设、海富通中小盘、华夏收入、金鹰稳健成长。加仓幅度居前的基金是：广发新经济、华宝兴业动力组合、东吴内需增加、兴全贸易模式优选、兴全可转债、金元惠理焦点动力、上投摩根中小盘、华安焦点优选、景顺长城内需增加贰号、汇丰晋信大盘。
从具体基金公司来看，本期加仓幅度居前的是：长安基金、兴业全球、金元惠理、申万菱信、东吴基金、博时基金。本期减仓幅度居前的是：安信基金、宝盈基金、朴直富邦、交银施罗德、泰信基金、新华基金、华夏基金、中银基金、长盛基金、民生加银。
缩减QE预期干扰欧美股市以跌为主#########缩减QE预期干扰欧美股市以跌为主
美股上周冲高回落，上周二道琼斯指数及标普500股指均冲到汗青最高点，其后起头回落。上周三美股小有下跌，周四跌幅稍大，周五以小涨作收。
道指全周微跌0.05％至16469.99点，标普500周跌0.54％至1831.37点，纳指周跌0.59％至4131.91点。
上周五美联储伯南克暗示，虽然美联储曾经起头缩减了QE规模，但并不料味着“连结宽松的根基立场”曾经改变。伯南克本月末将卸任美联储一职，由现任耶伦接任。这些官员讲话强化了投资者对美联储继续缩减QE规模的预期，反映了经济趋强这一现状。这些讲话对股市影响错综，但对美元形成了较较着支持。
本周市场的干扰要素将添加，因本周三美联储将发布上个月利率会议纪要，本周五美国劳工部将发布上个月非农就业目标及赋闲率目标。很较着，这两件事都将极大地影响市场对美联储后续动向的预期。
欧股上周走势雷同，英股一周跌0.30％，法股一周跌0.70％，德股一周跌1.61％。亚太股市表示分化，日股一周涨0.69％，再创6年新高；韩股一周跌2.80％，我国港股一周跌1.83％。
发文称A股本年会跌破2000点#########发文称A股本年会跌破2000点
在投资策略上，滕印认为，“以小为主，见异思迁”，抓住“跌出来的机遇”是2014年投资策略的环节，节制高估值品种调整带来的丧失，挖掘优良中小盘新股的投资机遇。@将来的投资家：经济转型无牛市，经济转型有牛股，预判2014年N型走势，无全面性牛市，有布局性、阶段性牛市，大盘指数年线收阳。
凤凰财经讯 今日发文称，对于履历了6年熊市的A股来说，2013年的走势似乎有些波涛不惊。然而，股市的各项与轨制扶植在过去的一年却并不安静。新股刊行轨制、中小投资者权益看法出台、新三板扩容至全国……这一系列底子性的行动给股市带来的影响将是久远的。新的一年里，股市道对着哪些有益前提？可否成功走出低谷？投资者应若何应对？
六年熊途，A股新年去向何方？
下行空间无限，可是上步履力同样相对不足
2013年的最初一天，履历前期持续下跌的沪深股市终究顽强收红，此中，上证指数[-1.92％]以0.88％的涨幅收于2115.98点，但比拟客岁底2269.13点的收盘价，全年跌幅达6.57％，这也成为了A股从2008年走熊以来的第六个岁首。
另一方面，创业板在2013年的超卓表示似乎又给了A股市场一线曙光，截至2013岁尾，创业板全年上涨跨越80％，部门板块如通信、传媒类个股更是呈现了翻倍的走势。跟着中国经济的持续向好和A股市场全体估值程度逐步降低，人们对2014年A股市场走出一波牛市行情充满等候。
比拟一些投资者的乐观，部门阐发师则对2014年A股市场全体走势比力隆重。
“虽然A股走势与宏观经济的中高速增加并不婚配，并且当前估值程度曾经具有绝对劣势，但我们仍然认为牛市尚在酝酿期。”中信证券（行情，问诊）[-2.29％ 资金 研报]首席策略师毛长青阐发认为，一方面短期经济增速及企业盈利增速仍鄙人滑，的阵痛将可能呈现，潜在的信用风险和流动性压力仍然具有，流动性要素和无风险利率程度将成为限制估值的焦点要素；另一方面，新一届带领层曾经给出了明白的经济增加标的目的和预期，中国经济的产能过剩调整正逐渐接近尾声，新一轮经济周期即将。在这两大体素感化下，2014年A股市场下行空间无限，可是上步履力同样相对不足。上证指数焦点运转区间将在1900—2500点。
光大证券（行情，问诊）[-1.41％ 资金 研报]首席阐发师滕印也认为，瞻望2014年股市，虽然会有阶段性反弹呈现和主题投资的布局性机遇，但市场调整趋向仍将延续。上证指数具有回补2008年11月7日构成的“4万亿行情向上跳空白口”（1762—1782点）的可能。缺乏业绩支持和资金支撑的高估值品种，其调整的压力将进一步加大。
IPO开闸，“打新”之战收益多少？
无论黑白的新股均可以或许为投资者带来显著收益的情况可能会逐渐改变
新年伊始，新股刊行正式开闸，证监会暗示，2014年1月，将有约50家公司连续登岸A股市场，此中次要是中小板和创业板公司。按照目前已获得新股刊行批文相关公司的通知布告，最早将有公司于1月8日起进行网上申购。
新股刊行箭在弦上，良多投资者又起头蠢蠢欲动预备“打新”之战，那么，在新股刊行轨制后，新股能否还会成为市场分歧热捧的“香饽饽”，“打新”又将收益几何？
“注册制是中国证券市场推进市场化历程中的一场，它将使原有市场的估值系统发生底子性的变化，高估值品种的价值回归之将呈现加快。”滕印认为，从汗青来看，我国新股抑价情况显著，次要缘由在于国内股市投契风气较浓，“打新”稳赚不赔也成为投资者的共识，但伴跟着注册制的推进，将来新股的稀缺性将逐步降低，并将可能打破新股的，需要投资者进一步擦亮眼睛，选准真正具有成长前景、估值合理的新股，才能取得优良的收益。
“在本钱市场之后，包罗新股刊行体系体例、退市轨制、分红机制完美等等一系列方案均旨在树立价值投资观念，同时也将使得新股订价更为合理，新股抑价情况可能获得改善。”毛长青也认为，在新股投资时，投资者可能需要更为关心新股本身根基面情况，新股无论黑白均可以或许为投资者带来显著收益的情况可能会逐渐改变。
毛长青，在目前已过会的82家企业中，不乏质量较为优秀的企业，此中过半企业相较行业ROE（净资产收益率）较高，PE（市盈率）较低，投资者能够重点关心。
估值高企，新兴行业可否持续领跑？
“以小为主，见异思迁”，抓住“跌出来的机遇”是2014年投资策略的环节
2013年，以创业板为代表的新兴行业股票表示亮丽，成为市场热捧的投资骄子。然而，跟着新兴行业股价的持续上涨，这些行业的估值逐渐高企，据统计，2013年在创业板上市的355家公司中，有跨越1/6的公司实现了年内股价翻番。此中，涨幅最大的中青宝（行情，问诊）[2.61％ 资金 研报]在年内最高上涨650％多，排在涨幅榜第二至八位创业板公司的股价年涨幅也都跨越了300％。创业板的全体估值程度一度高达60倍市盈率，这让良多投资者望而却步，也让市场对新兴行业将来的走势估判发生了严峻不合。
现实上，作为中国经济转型成长的反映，新兴行业类股票在2013年的凸起表示并非毫无启事。从财产分布来看，2013年表示较好的行业是传媒、计较机、通信、国防军工、医药和电力设备等，这些行业合适经济成长和财产升级的大趋向，并且政策层面也赐与了指导和搀扶。传媒受益于文化强国扶植；计较机、通信、电子元器件则普惠于消息化扶植；国防军工受益于的方针；医药则在老龄化趋向下将维持高增加；电力设备中的节能变频设备、特高压和输配电设备、光伏等新能源设备也是政策搀扶或激励成长的细分范畴。
毛长青认为，客岁的行业涨幅挨次表现了年度间的行情反转纪律。好比，2012年涨幅排名前三的行业在客岁都是下跌的，2012年涨幅排名末八位的行业在客岁都是上涨的。此中，2012年表示最差的三个行业（通信、电力设备、计较机）在客岁的涨幅都跨越了30％。因而，客岁保守和新兴的两重天的分化行情，以及近几年的行业指数年度反转纪律，提醒了新兴行业在2014年可能会有回调风险。
与此同时，IPO开闸、新股刊行体系体例、创业板放宽财政准入目标、新三板扩容等行动城市降低A股新兴行业中存量成长股的稀缺性，拉低它们的估值程度，进而激发系统性回调的风险。
在投资策略上，滕印认为，“以小为主，见异思迁”，抓住“跌出来的机遇”是2014年投资策略的环节，节制高估值品种调整带来的丧失，挖掘优良中小盘新股的投资机遇。
按照中信证券的研究，2014年次要投资机遇将集中在主线：一是群众消费板块。2014年的消费增速会有所恢复，再考虑到通胀缓升以及经济布局往消费转向，具有防御价值的大消费板块将成为资金设置装备摆设的最佳选择。二是投资重点。2014年财务收入布局边际增加最快的范畴，次要是和生态环保范畴，投资机遇更确定。三是兑现主题。在全面深化的施行期，A股主题机遇也将被持续激活，国企、对外和生齿户籍政策调整相关的概念板块值得关心。新股投资机遇也应深切挖掘。
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“数”说2013股市
2013年A股市场全体下跌。上证综指全年下跌6.75％；深证成指[-2.47％]全年下跌10.91％。不外，中小盘股表示超卓，中小板指[-1.53％]全体上涨17.54％；创业板指[-0.24％]一骑绝尘，全体上涨82.73％。
2013年6月25日，两市跳空低开，大盘间接砸穿1949点，鄙人探至1849点后获得支持，创下2009年以来4年半的汗青新低。创业板则逆势上行，10月10日，创业板指盘中最高触及1423.97点，同2012年12月创下最低位的585.44点比拟，实现翻番。 钱紧是2013年搅扰A股的主要要素，整个6月沪指跌幅达13.97％，这是自2009年8月当前46个月最大单月跌幅。
据统计，截至12月31日收盘，本年合计有1682只个股上涨，占比达68.3％。此中股价翻番的个股有191只。网宿科技（行情，问诊）[2.07％ 资金 研报]全年涨幅跨越了4倍，成为2013年涨幅最大股票。掌趣科技（行情，问诊）[1.64％ 资金 研报]排名第二涨幅399％，奋达科技（行情，问诊）[-2.56％ 资金 研报]上涨389％，中青宝、上海钢联（行情，问诊）[-5.91％ 资金 研报]等涨幅超300％。
遥想2014股市
申银万国[0.66％]：陪伴经济进入平台期以及十八届三中全会对市场化标的目的的进一步明白，轨制盈利的将有助于提拔股市中持久预期收益率。投资者应期待2013年年报业绩风险后积极寻觅良机，一些高估值成长股无望从头出发。
国泰君安：从本钱市场角度看，2014年A股市场将是经济转型和估值重建之年，投资者踏准三波上涨行情。第一波来历于信用风险重建；第二波是企业盈利能力重建；第三波源于增加决心重建。
中金公司:打开中期增加空间，A股市场将会迎来反转，而非周期[-2.34％]性反弹。跟着投资者对中国经济增加可持续性重拾决心，股市无望迎来估值修复。
@将来的投资家：经济转型无牛市，经济转型有牛股，预判2014年N型走势，无全面性牛市，有布局性、阶段性牛市，大盘指数年线收阳。
@终南无尘：资金高成本将会持续很长时间，资产下行将是趋向。上证2460一线是分水岭。在此之下多看少动为妙。
@爱财的老张：对2014年股市的见地是底部必定会呈现，若是有强烈下跌，斗胆买入。
@晓峰_徐：股市，2014年又是个扩容年，二级市场若是没有增量资金是好不到哪的。既然办理层有能力扩容，相信也有配套的政策支撑增量资金流入。
@牛SHI超人：2014年，顺势而为，报答率没有。财帛不入急门。2014，加油！
穆迪:演讲显示中国处所债权使地方面对风险#########穆迪:演讲显示中国处所债权使地方面对风险
1月6日上午动静，穆迪发布最新演讲指出，中国国度统计局最新统计成果表白，处所债权和或有欠债比2011年6月公演讲显布时高良多，信贷情况晦气于成长。
穆迪演讲称，中国处所债权对地方形成风险。很多处所间接债权超出承受能力，地方或不得不供给额外财务资本以支持处所融资和偿债能力。
西部证券：沪综指或击穿2068点#########西部证券：沪综指或击穿2068点
上周A股市场呈现先扬后抑的走势，新股刊行期近对主板市场构成显著压力，沪指再度失守2100点关口，银行、安全、券商等权重目标股表示疲软，市场决心蒙受重创。我们认为，后市股指击穿节前低点恐难避免，短期市场弱势特征仍将延续。
新股刊行致“沪弱深强”
从上周市场盘面阐发，沪指反弹乏力，银行、安全、券商等权重股大幅杀跌，对大盘构成较着拖累；而前期表示凸起的四川长虹（行情，问诊）、贵州百灵（行情，问诊）等个股也呈现持续杀跌走势，使得市场调整压力进一步增大，沪指破位下行再度击穿2100点关口，上周五收清点位曾经迫近除夕前低点2068点。市场下行过程中量能同步放大，后市股指继续探底几无悬念。
与沪指构成明显对比的是，创业板指数逆市上涨，一周涨幅达到4.52％，手游、计较机、互联金融、传媒等题材股表示活跃，麦迪电气（行情，问诊）、卫宁软件（行情，问诊）、阳普医疗（行情，问诊）等个股股价更是创出汗青新高。
形成创业板与沪市走势的次要缘由是，新股刊行将从本周三起头，按照新的配售，沪深两市持仓市值别离计较，而首批新股中以创业板、中小板企业居多，市场资金较着偏好于深市小市值品种，形成资金从沪市向深市转移。
与此同时，市场主力借助投资者对首批上市新股热炒的预期，竭力推高创业板、中小板股价，为未来出货做好预备，使得创业板表示远远跨越沪市股票。目前创业板市盈率程度曾经达到55倍摆布，在首批新股刊行上市前后，创业板供求关系势必发生逆转，估值风险的只是时间迟早问题，对此投资者应有足够的。
短期市场压力较大
动静面上，上周五晚间思美传媒和扬杰电子别离获得证监会IPO批文，至此已有18家公司即将登岸A股市场，从1月8日起头到15日，六个买卖日将刊行15只新股，刊行节拍相当稠密，而大盘股陕西煤业的具体刊行时间尚未发布。按照证监会放置，本年1月份将有50只新股连续完成刊行，上周五沪指收盘2083点，低于2012年暂停新股刊行时的大清点位，在持续低迷的市场布景下，高密度的进行新股扩容或将放大IPO重启的冲击力，拉低A股市场的运转重心，不解除春节前沪指击穿2000点大关的可能性。
此外，周四发布的最新数据显示，客岁12月中采PMI指数为51％，较上月回落0.4个百分点，代表企业出产活力的新订单指数和新出口订单指数环比下降，表里需都呈现了疲弱的迹象；采购量指数、原材料库存指数也呈现回落，企业补库存的动力仍然不足，表白宏观经济稳中趋弱比力较着，这再次加剧了市场对于将来经济形势的忧愁。
从资金面看，上周央行没有在公开市场进行任何逆回购操作，净回笼资金290亿元。进入2014年，贸易银行的查核要素逐渐衰退，加上财务存款的集中投放，隔夜回购利率曾经回落。虽然短期流动性呈现必然好转，但中持久市场流动性仍将维持紧均衡，本周三起头新股申购对资金的需求将会持续增大，春节前的市场流动性不容乐观。
手艺面上，上周沪指反弹至30周均线遇阻回落，周线再度收阴，5周均线与10周、20周均线构成“死叉”，30周均线持续走低，中期手艺形态较着趋弱。从日线上看，沪指上周四个买卖日三阴夹一阳，周五股指持续向下击穿5日、10日均线，日线KDJ目标拐头下行，MACD目标DIFF线与DEA线向下发散，呈现破位下行态势，估计后市将跌破节前低点，并将继续下档2030点附近的支持力度，短期市场弱势运转款式较难改变。
综上所述，春节前A股市场仍将受新股扩容、流动性严重的双重，沪指可否在2000点上方止跌企稳，需要亲近关心政策面以及市场量能的变化。从大都银行股股价接近每股净资产看，权重目标股的下跌空间并不大，若是后市创业板的泡沫一旦破灭，市场资金向主板回流，大盘发生反弹的机遇将会较着增大。
操作策略上，将仓位节制在三成摆布，重点关心食物饮料、国企、军工、教育传媒、家电板块以及高送转品种的投资机遇。
西南证券：大都机构立场隆重 关心布局性行情#########西南证券（行情，问诊）：大都机构立场隆重 关心布局性行情
上周共有7家券商颁发了对后市的见地，1家看多，2家看平，4家看空。上周市场分析情感指数为39.29％，较前一周大幅收缩20.71个百分点，创本指数成立以来最低程度。近两周市场情感指数猛烈波动，主板与中小板和创业板行情可谓两重天，上周沪指在展开手艺性反弹失败后，机构对大盘后期走势重回灰心预期。与前一周比拟，共有4家券商改变了他们对后市的立场：新时代证券和申银万国证券对本周趋向由看平调降为看空；民生证券对本周趋向由看多转为看平；西南证券对本周趋向由多翻空，对中线趋向仍连结看多。
本周仅信达证券持看多概念，但阐发其论据能够发觉，该机构实则认为大盘在2100点频频震动的概率更大。经济根基面和资金面仍然是机构研判大势的次要参考要素。就根基面而言，多空两边分歧认为客岁12月制造业PMI显示宏观经济增速在四时度逐月回落，表白经济呈稳中趋弱的场合排场。瞻望2014年一季度，空头代表新时代证券指出，国内经济起头呈现拐点回落，考虑到一季度的淡季特征，经济或继续回落。看平本周趋向的都城证券认为，制造业和非制造业PMI双双下滑显示经济增加仍面对必然下行压力，周期性行业苏醒乏力。民生证券则相对乐观，其阐发称，暖和的通胀预期有助于增大政策调控空间，从而利于经济实现平稳增加。
对于流动性，大都券商均持隆重立场。民生证券认为3个月以上资金利率持续上行表白资金成本中枢抬升较着，跟着城投债偿债高峰的临近，对资金需求或更大，加之央行中持久偏紧的货泉政策，持久来看流动性难言宽松。新时代证券提到，1月份进入现金走款添加和财务存款季候性上缴月份，资金面仍将维持中性偏紧款式。而西南证券的概念稍有分歧，其认为监管层继续加强对中小投资者权益的力度，有助于吸引场外资金出场，近期资金面也趋于缓和。
除货泉政策及季候性要素外，机构遍及认为IPO重启和新三板扩容将对市场资金构成分流效应，从而加大流动性压力，这也成为限制大盘展开行情的环节性要素。对于日益凸起的“深强沪弱”现象，申银万国证券和华泰证券（行情，问诊）阐发暗示，IPO重启后第一批拟上市企业大都集中在深市，而当前按市值配售的法则天然令场内资金呈现偏好深市中小市值标的的倾向，从而对主板市场形成晦气。都城证券同时指出，本周新股订价将成为市场核心，或对旧有个股价钱系统形成冲击。
总体而言，机构对本周大盘走势均持隆重立场，但具有业绩保障和政策利好的中小盘股仍将上演布局性行情。在保举关心行业方面，高送转预期概念股和具有防御性特征的医药板块受青睐。
中信建投：A股中期转强尚需时日#########中信建投：A股中期转强尚需时日
继新年首日回掉队，美股上周五窄幅拾掇且收盘涨少跌多：道指收高近29点或0.17％，周调幅缩减到仅0.05％；标普微调0.03％或0.6点，纳指下滑0.27％，两者周跌幅随之便锁定在0.54％、0.59％。全球上周绿肥红瘦，收上影周星与构成阴吞阳组合的不在少数；以G7看，除德外无一刷新客岁高点，圣诞缺口大多也不复具有，就是说，全球短期内继续拾掇的可能仍不小。
与股市类似，国际期市也陷入了大面积下调态势中。美元指数探低回升并上破近一个月的拾掇平台，形态完成之初或攻至40周均线虽不免频频，可此前下影阴星的企稳之意已根基确认，近期就很可能将向82整数关口倡议狠恶冲击。黄金、白银持续第二周上扬，只是客岁最初一天又创5个多月新低，中期趋向也没有改变，乐观之余就不得不多些隆重。
美国近日的经济数据仍是喜多于忧。10月凯斯席勒20个大城市房价指数涨幅创七年新高，12月的消费者决心指数、制造业PMI终值和上周初请赋闲金人数都比估计好，12月ISM制造业指数也完全在意料之中，而11月二手房签约量环比增幅、12月PMI则低于预期。仅就手艺现状而言，美股客岁虽屡立异高，道指、标普年涨幅仍是1995年、1997年后最强的，可三大股指新年开市却低开低走，并终止了持续5年首日上涨的好兆头，5日均线又同时失守且拐头下移，表白短期运转形态已趋弱，加之标普的小缺口已完全封锁，纳指还刺入了周线缺口，道指也探至26日缺口附近，这在某种程度上预示了圣诞攻势或已夭折；因为均线多头上行款式并未改变，短期回探势必将会受限，而周波幅锐减后又仍连结在低程度，这就意味着本周很可能会拓宽区间，5周线或16230点、1815点、4100点临时还不易被打穿，客岁峰值或16600点、1850点、4180点也难以站上。
上周A股顺势高开后呈现遇阻下调走势，不只5周线加快下滑形成阻压，并且上周五滑落还导致沪深两市由上涨转而下跌0.86％、0.25％，这也是持续第二周发生的周末逆转，申明多空正不竭试探敌手火力，并期待有益于本人的契机。以量能阐发，上周总成交缩减10％至近6680亿，可日均成交1670亿较前却多了12％，且沪深以日计较的单元股指量能又大增52％、67％，而每日之间量变的算术均值则进一步降低，表白市场全体表示比力平稳；但因为近20天均不足两千亿，显示目前相对还比力低迷，量变又不足以诱发严重的改变，这就意味着盘局或仍将延续，冲破机会仍需耐心期待。以股指阐发，脱节此前较峻峭的下降压力线之后，两市近日并未急于上攻以完成量度涨幅，短弹高点又刚好受制于阴线的1/3反弹位，且5周均线别离下穿了季线、半年线，概况看市场似乎仍在逐步趋弱，但夯实底部、继续凝结力量无疑对后市愈加有益，即多方很可能是意在久远而非一城一池的得失；主要的是，在非趋向性形态下，主要均线的交叉往往会成为反向目标，就是说，惯性下探出格是创近期新低时仍是机遇大于风险，虽然中期运转款式真正转强尚需假以时日。
综上，短弹仍无助于期市扭转颓势，全球新年伊始的普跌也给近期蒙上一层暗影，两市低姿势蓄势以待机会就相对更有益。本周波动区间将有所扩大，临时虽难克2130点、8200点的阻压，但击穿2050点、7850点并加快下行更不容易。
万联证券：鄙人跌中结构A股春季行情#########万联证券：鄙人跌中结构A股春季行情
2013年12月上旬以来，主板与创业板之间的差别逐步扩大，但岁暮的流动性趋紧对市场的本色影响无限，创业板在此次预期调整中继续连结强势，并没有遭到资金面的较大影响，数据的回落和较高资金成本反而对周期品构成了短期的压力。游戏法则未变之下，2014年一季度A股市场仍无望演绎往年的春季行情，岁首?年月的大盘下跌可视为较好的建仓机遇，特别是绩优蓝筹股。
流动性冲击在短期
客岁四时度以来，根基面、资金面和政策面的“三元角力”逻辑一步一步获得验证，三个影响市场的环节要素在四时度以来均有分歧的变化，此中经济根基面的好转获得延续，对市场形成较强支持；资金面的冲击也正如预期，利率的快速抬升对市场形成必然；而前期并不开阔爽朗的政策面逐步拨云见日，《地方关于全面深化若干严重问题的决定》全体超越市场预期，在细节及施行部门也有所冲破。随后，央行、证监会、发改委、财务部、人社部等部分纷纷发布相关范畴的标的目的及具体行动。虽《决定》本身对将来的以及经济成长做出了清晰的，但本身并不是一帆风顺的。
目前对市场较为较着的是无风险利率的系统性上行以及短期流动性的冲击。布局性窘境使流动性处于紧绷形态，同时利率的走高也使得市场难以脱节存量资金的博弈场合排场。虽然经济的布局性问题导致流动性冲击不成避免，但就目前经济的增加趋向而言，中国经济目前还没有“明斯基时辰”的系统性风险。同时客岁岁尾的资金面趋紧虽然有其内在缘由，但实体经济苏醒促使的融资需求是资金价钱走高的另一缘由。本轮短期下行始于央行逆回购操作频次的降低以及市场对央行趋紧的解读，但央行的行为本身是对四时度外汇占款增速过高，热钱流入加速的应对行动。12月下旬央行从头添加逆回购及SLO操作为市场注入流动性后，脉冲式的严重获得了缓解。目前来看，资金面是影响市场走势的环节要素，目前的市场估值程度已实在反映了高企的资金利率，只需一季度资金面不呈现超预期的恶化，那么市场的估值中枢就会相对连结不变。
资金投放高峰将至
跟着2013年的过去，一季度将迎来银行资金投放的高峰期，短期市场流动性无望逐渐好转，股指仍有继续反弹的动力，但高度不宜过于乐观。从最新发布的制造业PMI指数来看，经济增加动力不足，12月份宏观经济数据有放缓的趋向，晦气于强周期类板块的走强，因而，投资者继续关心蓝筹股中的弱周期板块以及2014年增速相对确定的成长股。近期，沪深买卖所先后发布了按期演讲预定披露时间表。从往年经验看，率先发布按期报表的上市公司往往容易遭到市场的追捧和热炒，好比客岁中报的华平股份（行情，问诊）、三季报的特锐德（行情，问诊），以及本年年报第一股珠峰（行情，问诊）都遭到了市场短期的强烈炒作，一些业绩靓丽、行业前景好的个股，具有必然的短期买卖性机遇，投资者赐与关心，可是对于业绩较差、行业不景气的个股，需要提防追高风险。
从汗青经验来看，医药行业是穿越牛熊周期最为靠谱的板块，其次是农林牧渔和家电行业。从行业分类来看，成功穿越牛熊周期的前六大行业傍边，除了农林牧渔以外，全数属于大消费类行业，由此判断，投资消费品是最有可能穿越牛熊周期并取得绝对收益的一条路子。次要缘由在于医药行业持久受益于老龄化趋向，家电、汽车受益于中国城镇化历程，同时也受益于居民收入程度提高以及刺激内需的政策导向。相对于投资主导的经济周期，这些行业与消费程度关系更大，投资增速进入下降通道而消费程度却在持续提拔，这一投资逻辑2014年仍将延续。
